Российский фондовый рынок открылся ростом благодаря позитивному внешнему фону после заседания ФРС, инвесторы отвлеклись от долговой проблемы китайской корпорации Evergrande. Рублевый индекс МосБиржи прибавляет 0,4%, индекс РТС вырос на 0,35% в первой половине торговой сессии. Сегодня ожидаем закрытие по индексу МосБиржи в диапазоне 4000-4050 пунктов, по долларовому бенчмарку РТС 1720 – 1770 пунктов.
Федрезерв, как и ожидалось, сохранил монетарную политику без изменений. Однако Дж. Пауэлл сказал, что сокращение программы выкупа активов может начаться уже в ноябре, а график «Dot Plot» показал, что больше представителей ФРС ожидают повышения ставки уже в 2022 г. (9 против 7 на июньском заседании). Кроме того, был повышен прогноз по ставке на 2024 год до 1,8%. Однако долгосрочной прогноз не вызвал реакцию рынков, инвесторов сейчас больше волнует текущая ситуация в экономике и распространение новой волны коронавируса.
Помимо слов о начале сворачивания стимулов уже в этом году, Дж. Пауэлл, в очередной раз сделал акцент на инфляции, утверждая, что пока инфляция под контролем, несмотря на то, что уже сейчас она составляет 5-6% с таргетом ФРС в 2%. При этом ФРС повысил прогноз по инфляции: на 2021 г. до 4,2% (с 3,4%), на 2022 г. – до 2,2% (с 2,1%) и оставил без изменений на 2023 г. (2,2%) и 2024 г. (2,1%).
Также стоит отметить, что Палата представителей Конгресса США поддержала поправку к проекту оборонного бюджета на 2022, ужесточающую санкции в отношении российского суверенного долга. В случае одобрения в Сенате поправки будут нести рекомендательный характер. Тем не менее, существенного влияния на долю нерезидентов в российском долге мы не ожидаем.
Нефть марки Brent торгуется выше $76 за баррель, основным драйвером роста выступает сокращение запасов в США после нанесённого ущерба ураганами Ида и Николас сильнее, чем ожидалось.
Слабеющий доллар после заседания ФРС оказывает положительное влияние на российскую валюту. Краткосрочный ориентир по паре USD/RUB 72,5-73,5 руб./$.
Автор – Дмитрий Постоленко, старший портфельный управляющий Сбер Управление Активами